澳门百家乐平台（www.BJL88.vip）:联博api接口（www.326681.com）_DeFi 能否改变外汇生意效率低下的逆境？哪些项目在行动？

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泉源 | Nasdaq

编译 | 白泽研究院

去中央化金融 (DeFi) 在 2020 年迅速腾飞，成为加密钱币行业的一个雄心壮志的领域，有望彻底改变传统金融服务。但这并没有完全发生，虽然许多用户已经介入到 DeFi 中举行生意、借贷和投资，但这些流动现在在传统银行系统中也可以轻松实现。 

只管 DeFi 尚未实现其高尚目的，但这些基于区块链的金融协议为精明的投资者、盼望资源的初创公司、生意员、风险投资公司打开了一个充满可能性的天下。在壮盛时期，锁仓在 DeFi 协议中的资产总价值跨越 2450 亿美元——这还仅确立在 DeFi 没有实现与传统金融市场重合的更多用例。其中之一即是外汇生意。 

但这种情形可能即将改变。 

外汇：一个价值 6 万亿美元的市场，但效率极其低下

外汇市场是天下上最古老、流动性最强的资源市场之一，它的运作规模与 DeFi 完全差异——尤其是现在后者已经从牛市的岑岭回落（今天的 TVL：465 亿美元）。而外汇的逐日生意量跨越 6 万亿美元，是债券市场的 10 倍，甚至跨越了股票市场。

虽然外汇市场在传统上一直是由央行、商业银行以及其他机构投资者（对冲基金、资产治理公司）主导，但在线生意平台的增进使得散户生意者的介入成为可能。只管云云，外汇仍然被许多人视为封锁的“商铺”，这可能是由于主要金融机构施加的太过影响。

只管外汇市场上有着近乎无限无尽的流动性海洋，但它的效率却严重低下——这导致一些人预测 DeFi 是否可以作为一种解决方案。就现在而言，外汇市场高度集中，少数壮大的介入者控制着大部门生意流动。这种由银行、跨国公司、对冲基金等机构组成的类似寡头垄断的结构意味着价钱很容易被操作，供需的适度转变会对价钱走势发生重大影响。

与 DeFi 差异，外汇市场依赖于许多中介机构（生意对手、生意商、经纪人）施展作用，所有这些中介机构都需要用户在一定水平的信托。用户还必须凭证市场的幻化莫测来应对不能展望的手续用度。

此外，外汇市场因严重缺乏透明度而受阻，这个高度涣散的市场每周 5 天、天天 24 小时运行，跨越多个时区，但没有可以发生价钱发现的中央。只管该行业最近出台了提高外汇透明度的律例，但它们主要是为了确保经纪商有足够的资源来填补他们的损失，以及增强讲述。

在某些方面，外汇也像“狂野西部”，介入者不停地相互交流法定钱币，对冲利率风险，并投契于地缘政治事宜。

DeFi 可以辅助外汇生意吗？

只管 DeFi 自 2020 年的繁荣时期以来有些阻滞不前，但它仍然希望最终会大规模盛行起来。而最近发生的事宜并没有完全损害它的情形。事实，FTX 的溃逃以及随后在 2022 年第四序度席卷中央化生意所的杂乱事态险些没有给 DeFi 留下任何伤痕，这凸显了它的弹性和去中央化的优势。

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DeFi 代表了从中央化金融系统到智能合约支持的点对点 (P2P) 金融的伟大转变，它已经生长成为一个由集成协媾和金融工具组成的重大网络。与外汇一样，DeFi 领域也被称为“狂野西部”，这是由于其基本上不受羁系以及该领域发生的无数黑客攻击事宜的效果。 

但 DeFi 是否能够以有意义的方式解决外汇的低效率问题？事实，DeFi 协议旨在促进无需中介的实时生意 ——这正是许多人以为外汇生意所需要的。

更主要的是，许多 DeFi 协议提供了可能对外汇生意者有用的功效，例如自动做市商和快速贷款刊行。通过区块链提供所有生意的公共纪录，它可以实现更准确的订价，并削减外汇生意中不透明的征象和诓骗的时机。

 与此同时，Circle 和 Uniswap 最近的研究解释，由于区块链生意“近乎即时、低成本且无国界” ，DeFi 协议可以将跨境汇款的成本削减多达 80%。

一些项目已经将外汇引入 DeFi。例如 Pendulum，旨在通过确立提供可组合的法定钱币生意的可互操作区块链来实现“优化外汇应用的生态系统”。外汇是这家总部位于柏林的 Web3 公司的生意营业之一，它将外汇市场与 DeFi 借贷协媾和自动做市商连系在了一起。

Pendulum 已经获得了 Polkadot 网络历史上最快的平行链众筹贷款，有志成为“法定钱币和 DeFi 之间缺失的一环”，将外汇生意带到链上，为生意者和流动性提供者释放时机。

上述 Uniswap 协议已经在 Circle 的美元稳固币 USDC 和欧元稳固币 EUROC 的生意中促进了链上外汇生意。事实上，住手 2023 年 1 月 12 日，EUROC/USDC 生意对已累计处置了跨越 1.24 亿美元。与此同时，该生意对的逐日生意量已到达 860 万美元。然而，可以一定的是，与传统外汇市场相比，这只是九牛一毫——但 DeFi 已经显示出了潜力。

Handle.fi 是另一种现在正在运行的 DeFi 外汇协议，使用户能够行使杠杆生意欧元、日元、英镑等法定钱币的稳固币，用户还可以推测外汇走势，借还稳固币。Handle.fi 于 2021 年推出，确立在 Arbitrum 之上，Arbitrum 是 DeFi 的“起源地”以太坊的 Layer-2 扩展解决方案。 

总的来说，现在说 DeFi 将成为传统外汇生意可行的替换方案可能还为时过早。然则，随着这些项目构建了有用的协议做到了这一点，DeFi 协议最终可能成为全球金融系统的主要组成部门——包罗在外汇生意领域——并非毫无疑问。

风险提醒：

凭证央行等部门宣布的《关于进一步提防和处置虚拟钱币生意炒作风险的通知》，本文内容仅用于信息分享，纰谬任何谋划与投资行为举行推广与背书，请读者严酷遵守所在区域执法律例，不介入任何非法金融行为。

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